对冲基金和货币套利
对冲基金是基金管理机构中一个特殊的类别。它们现在有一个更加合适的名字叫“绝对收益基金”。大概对外汇知识有足够了解的投资者也都听过。这类高端的基金通常更在意的是去管理投资资金的总风险,而不是追求相对业绩,相对业绩在传统的基金管理机构中仍是主流。对冲基金在投资手段上更为激进,因此有些会采取融资以实现杠杆潜力并利用衍生品市场(尽管从1998年长期资本管理公司破产后杠杆程度已经降低,尤其是2008年金融危机后进一步降低)。它们跟传统基金相比规模较小(尽管很高调),但一直以指数级速度增长,其中澳储行在2011年8月陈述的货币政策声明中表示,对冲基金管理的资金已达2万亿美元。
由于对冲基金“另类投资”的特点,其分支较为多元,许多拥有独特的目的、风格和方法。外汇市场的对冲基金包括纯粹的货币基金(投机于汇率波动)以及下面这些:
1.外汇现金基金
2.外汇期货交易基金
3.宏观基金,在外汇市场押注经济或者地区表现
4.套息交易基金,在低息国家融资然后再投资
5.套利基金
即使那些与外汇市场不产生直接关联的对冲基金,如果其活动属于跨境性质的,也往往会对外汇市场产生影响。举个例子,它们从一个国家的市场上融资并投资另外一个国家,从而从外汇交易中持续得到回报。
2.货币套利
套利是你将听到的在外汇领域被频繁提及的事物。然而,对于小型的零售交易者而言,套利说得多,做得少。套利主要是大型玩家的东西,而且套利时速度极快,盈利颇丰。让我们来看一个例子。
假设你是货币市场给美元/日元提供报价的交易商,当前的汇价为85.00/10。这意味着,你会在85.00买入美元,而愿意在85.10卖出美元(买入日元)。你注意到你的一位竞争者的报价是85.03/13;也就是说其愿意在85.03竞买(买入),在85.13卖出。
现在,让我们进一步假设你担忧美元可能下跌。为了避免大家向你抛售(你得在85.00买入),你会降低报价,比如到84.85/95。让我们来看看会发生什么。
此时'第三方银行注意到你(基于对美元下跌的担忧)正在报价,而另外一家无此担忧的银行价格却是85.03/13。第三方银行会以极快的速度(从你那里以84.95的价格)主动买入,然后同时将其卖给仍然报价85.03的另一家银行。
这样一来这位第三方(我们现在将其称作“套利者”)就已经从你和你那位竞争者中获得了无风险的收益。
(责任编辑:交易商)
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